{"id":12760,"date":"2015-01-28T10:40:48","date_gmt":"2015-01-28T09:40:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.w-t-w.org\/de\/?p=12760"},"modified":"2015-01-28T10:41:16","modified_gmt":"2015-01-28T09:41:16","slug":"risiken-und-nebenwirkungen-lockerer-geldpolitik","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.w-t-w.org\/de\/risiken-und-nebenwirkungen-lockerer-geldpolitik\/","title":{"rendered":"Risiken und Nebenwirkungen lockerer Geldpolitik"},"content":{"rendered":"

Euro-Krise und EZB: Die Erfahrungen der USA mit Anleihek\u00e4ufen lassen sich nicht einfach auf die Euro-Zone \u00fcbertragen, warnt Bundesbank-Vorstand Joachim Nagel. Im Interview spricht er \u00fcber Deflation, Marktversagen und Griechenlands Schulden.
\nvon Jan Mallien<\/p>\n

Geld als Allheilmittelfunktioniert nicht<\/p>\n

Die EZB hat am vergangenen Donnerstag massive Anleihek\u00e4ufe (Quantitative Easing, QE) beschlossen. Sie ist laut Mandat der Preisstabilit\u00e4t verpflichtet und definiert diese bei einer Inflation von knapp zwei Prozent. Dieses Mandat hat sie klar verfehlt: Im Dezember lag die um den \u00d6lpreis und Lebensmittelpreise bereinigte Kernrate bei 0,7 Prozent. Musste die EZB da nicht handeln?<\/p>\n

Joachim Nagel: Unser Inflationsziel ist mittelfristig ausgerichtet, das bedeutet, dass vor\u00fcbergehend durchaus Abweichungen m\u00f6glich sind. Die niedrige Inflationsrate ist vor allem Folge des stark gefallenen \u00d6lpreises. Darauf muss die Geldpolitik nicht handeln, sofern es keine Zweitrundeneffekte gibt. Die aber sehen wir nicht, ebenso wenig wie eine sich selbst verst\u00e4rkende deflation\u00e4re Abw\u00e4rtsspirale aus sinkenden Preisen und L\u00f6hnen.
\nAber auch die um den \u00d6lpreis bereinigte Kerninflation lag im Dezember bei 0,7 Prozent – und damit 1,3 Prozentpunkte unter dem Ziel. Angenommen die Kernrate w\u00fcrde im selben Umfang nach oben abweichen und bei 3,3 Prozent liegen. K\u00f6nnte man dann auch abwarten oder gibt es einen Unterschied zwischen Abweichungen nach oben oder unten?
\nNein, da gibt es keinen Unterschied. Auch dabei sind vor\u00fcbergehende Abweichungen durchaus m\u00f6glich.
\nRisiken und Nebenwirkungen lockerer Geldpolitik<\/a>
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