Regulierung von Finanzinnovationen: Neue technologische M\u00f6glichkeiten elektrisieren die Finanzbranche. In der Tat, ohne Innovation gelingt der digitale Wandel nicht. Bei aller Begeisterung ist Lobhudelei jedoch fehl am Platz.<\/p>\n
J\u00fcrg M\u00fcller berichtet: Das weitherum beliebte Fondue \u00abMoiti\u00e9-Moiti\u00e9\u00bb besteht je zur H\u00e4lfte aus Freiburger Vacherin und Gruy\u00e8re. Zur einen H\u00e4lfte aus Bankern und zur anderen aus Informatikern besteht die in der Finanzbranche gegenw\u00e4rtig angesagteste Mischung: Fintech. Nachdem die traditionellen Geldh\u00e4user die Zeichen der Zeit erkannt hatten, haben sie sich in den vergangenen Jahren schnell auf die Gefahr aus dem Silicon Valley eingestellt. Wohlwissend, dass mit der neuen Technologie disruptives Potenzial einhergeht, w\u00e4hlte man im Gegensatz zu vielen anderen Branchen einen kooperativen Kurs \u2013 eine Strategie, die aus volkswirtschaftlicher Sicht Gefahren birgt.<\/p>\n
Im Zentrum des derzeitigen Finanzsystems stehen unangefochten die Banken. Sp\u00e4testens seit der vergangenen Finanzkrise ist allen klar, dass gewisse Unternehmen gleicher sind als andere. W\u00e4hrend eine Fluggesellschaft wie die Swissair in den Konkurs geschickt wird, rettet man eine Bank wie die UBS. Doch f\u00fcr die Rettung durch den Staat m\u00fcssen die Finanzinstitute einiges auf sich nehmen. Um sich im gewaltigen und stetig wachsenden Regelwerk zu positionieren, wenden Banken Millionen von Franken auf. Die direkten Kosten d\u00fcrften im Vergleich zu den indirekten allerdings vernachl\u00e4ssigbar klein sein…<\/p>\n
Es gibt aber auch Finanz-Startups, die wirkliche Innovationen vorantreiben und Mehrwert schaffen. So nutzt beispielsweise das Schweizer Jungunternehmen Monetas jene Technologie, die der ber\u00fchmt-ber\u00fcchtigten W\u00e4hrung Bitcoin zugrunde liegt, um damit Geld international zu \u00fcberweisen. Lendingrobot ist ein Beispiel daf\u00fcr, dass auch Peer-to-Peer-Lending nicht zwingend in die klassischen Verbriefungskan\u00e4le laufen muss; das Startup aus Seattle automatisiert die Investitionsentscheide f\u00fcr Sparer, die in Kleinstkredite investieren wollen.<\/p>\n
Bankenvertreter werden nun darauf hinweisen, dass der Einbezug traditioneller Geldh\u00e4user vorteilhaft sein kann und dass bei kleinen Finanzunternehmen f\u00fcr den Einzelnen Risiken lauern. Das stimmt, liegt allerdings in der Natur der Sache: Die Welt ist voller Unsicherheiten, und Investitionen k\u00f6nnen immer scheitern. Nur, bei Bankeinlagen ergeben sich f\u00fcr den Kunden deshalb kaum noch finanzielle Gefahren, weil die Politik diese mit staatlichen Garantien grossz\u00fcgig absichert; die Risiken sind im heutigen Bankenmodell nicht eliminiert, sondern dem Steuerzahler \u00fcberw\u00e4lzt. Aus liberaler Sicht w\u00fcnschenswert w\u00e4re indes ein dezentrales Finanzsystem, in welchem Investoren die eingegangenen Risiken selber tragen.<\/p>\n
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