{"id":16829,"date":"2015-10-19T08:31:41","date_gmt":"2015-10-19T06:31:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.w-t-w.org\/de\/?p=16829"},"modified":"2015-10-20T12:23:05","modified_gmt":"2015-10-20T10:23:05","slug":"debatten-um-die-zinswende","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.w-t-w.org\/de\/debatten-um-die-zinswende\/","title":{"rendered":"Debatten um die Zinswende"},"content":{"rendered":"

Weltwirtschaft und Finanzm\u00e4rkte. Die Frage, wann in den USA die Zinswende eingeleitet wird, besch\u00e4ftigt die M\u00e4rkte weiterhin. Eine Gruppe um Jean-Claude Trichet warnt vor einer \u00dcberlastung der Geldpolitik.<\/p>\n

Andreas Uhlig berichtet: Die Debatte an den Finanzm\u00e4rkten \u00fcber den geldpolitischen Kurs der US-Notenbank h\u00e4lt an. Ob und wann das Fed die schon seit geraumer Zeit angek\u00fcndigte Zinserh\u00f6hung vornehmen wird, ist nicht nur f\u00fcr die Wirtschaft und die M\u00e4rkte der USA von Bedeutung, sondern d\u00fcrfte sich auch anderswo auswirken \u2013 insbesondere auf die Devisen-, Kapital- und Aktienm\u00e4rkte. Auf grosse Beachtung in Marktkreisen gestossen sind deshalb \u00c4usserungen von zwei Mitgliedern des gegenw\u00e4rtig unterbesetzten Board of Governors, die ein Abwarten empfehlen und auch im f\u00fcr die Zinspolitik zust\u00e4ndigen Fed-Offenmarktausschuss FOMC stimmberechtigt sind…<\/p>\n

Um den Anschein von Stabilit\u00e4t zur Realit\u00e4t zu machen, m\u00fcssten die Wurzeln der Krise beseitigt werden: exzessive Kreditsch\u00f6pfung und Verschuldung. Probleme dieser Art k\u00f6nnten oft nur durch andere Institutionen als die Zentralbanken gel\u00f6st werden. Damit strukturelle Schw\u00e4chen beseitigt werden k\u00f6nnten, seien auch die Regierungen und der Privatsektor gefordert.<\/p>\n

Staatsschulden abschreiben?
\nFreya Beamish von Lombard Street Research fragt derweil, ob man zur L\u00f6sung der Schuldenprobleme nicht einfach die Staatspapiere abschreiben k\u00f6nnte, die von den Notenbanken aufgekauft worden sind. Anhand bilanztechnischer \u00dcberlegungen kommt sie zu einem verneinenden Schluss. Zudem sollten die Marktteilnehmer bedenken, dass Notenbanken mit abgeschriebenen Staatsanleihen nicht intervenieren k\u00f6nnen, falls die Wirtschaft zu heiss laufe.
\nDebatten um die Zinswende
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