{"id":20966,"date":"2016-08-31T15:03:37","date_gmt":"2016-08-31T13:03:37","guid":{"rendered":"http:\/\/www.w-t-w.org\/de\/?p=20966"},"modified":"2016-08-31T16:26:47","modified_gmt":"2016-08-31T14:26:47","slug":"kann-lockerer-geldpolitik-die-wirtschaft-gar-nicht-stimulieren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.w-t-w.org\/de\/kann-lockerer-geldpolitik-die-wirtschaft-gar-nicht-stimulieren\/","title":{"rendered":"Kann lockere Geldpolitik die Wirtschaft gar nicht stimulieren?"},"content":{"rendered":"

\"<\/a>Interview mit Gary Shilling. Die M\u00e4rkte nehmen das \u00abHelikoptergeld\u00bb vorweg<\/p>\n

Wenn es um die Frage geht, wer die grossen Anlagetrends der vergangenen Jahre erkannt hat, geh\u00f6rt Gary Shilling dazu. Bei allem Optimismus rechnet er vage mit etwas Dramatischem.<\/p>\n

Es gibt nicht allzu viele Anlagestrategen, die stolz darauf sein k\u00f6nnen, die grossen Trends der vergangenen Jahre an den internationalen Finanzm\u00e4rkten erkannt zu haben. Gary Shilling<\/a> aber geh\u00f6rt dazu. Insofern mag es interessant sein, dass er der j\u00fcngsten Rede der amerikanischen Notenbankchefin Janet Yellen in Jackson Hole<\/a> wenig Bedeutung beimisst.<\/p>\n

Christof Leisinger:\u00a0Was sagen Sie zur Yellen-Rede?
\nSie hat nicht viel Neues enthalten…..NZZ
\n<\/a>
\nIn welchen Zeitr\u00e4umen denken Sie bei diesen Aussagen?
\nZumindest in den USA wird es eine Weile dauern, bis die Administration des Kongresses nach den Wahlen in die G\u00e4nge kommt und die ganzen Scharm\u00fctzel ausgefochten sind. Selbst danach braucht es einige Jahre, bis sie geplant und zur Umsetzung bereit sind. 2009 war zum Beispiel oft von \u00abschaufelfertigen Projekten\u00bb die Rede.<\/p>\n

Wie es sich herausstellte, hatten sie nicht einmal die Schaufeln hergestellt, und so wurden diese am Ende m\u00f6glicherweise sogar in China gekauft. Die Infrastruktur wird in den USA zwar von Washington finanziert, jedoch von den Gliedstaaten ausgef\u00fchrt. Das macht den Prozess komplex und langwierig. Was die M\u00e4rkte anbelangt, nehmen diese die Entwicklung meist vorweg.<\/p>\n

Was bedeutet das insgesamt?
\nSchaut man sich heute in der Welt um, so sieht man geringes Wachstum und negative Zinsen bei etwa einem Drittel aller ausstehenden Staats- und Unternehmensanleihen in der Euro-Zone, der Schweiz, D\u00e4nemark, Schweden und Japan \u2013 das zeigt mir, dass das System aus den Fugen geraten ist und dass etwas Dramatisches passieren wird. Ich kann nicht sagen was. Vielleicht wissen wir in einem Jahr mehr, aber es wird sehr wahrscheinlich nicht erfreulich sein.<\/p>\n

\"Original:<\/a>

Original: Waldemar Mandzel
www.w-t-w.org\/en\/waldemar-mandzel
www.w-mandzel.de<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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