{"id":21439,"date":"2016-10-17T10:23:15","date_gmt":"2016-10-17T08:23:15","guid":{"rendered":"http:\/\/www.w-t-w.org\/de\/?p=21439"},"modified":"2016-10-17T10:23:15","modified_gmt":"2016-10-17T08:23:15","slug":"kollateralschaeden-der-finanzmaerkte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.w-t-w.org\/de\/kollateralschaeden-der-finanzmaerkte\/","title":{"rendered":"Kollateralsch\u00e4den der Finanzm\u00e4rkte"},"content":{"rendered":"

Schmiermittel der Finanzm\u00e4rkte ist Mangelware. Seit der Finanzkrise ist die Marktliquidit\u00e4t gesunken. Das hat mit der Regulierung und dem R\u00fcckzug der Banken zu tun \u2013 und macht das System anf\u00e4lliger.<\/p>\n

Andreas Uhlig berichtet: Seit dem Ausbruch der Finanzkrise haben sich die Strukturen der Finanzm\u00e4rkte stark ver\u00e4ndert. Dazu geh\u00f6rt auch, dass sich Finanzfirmen, die bisher einen Grossteil der globalen Marktliquidit\u00e4t gesichert hatten, immer mehr zur\u00fcckziehen. Damit wird eines der wichtigsten Schmiermittel der M\u00e4rkte verknappt. Diese Entwicklung manifestierte sich in einer erh\u00f6hten Anf\u00e4lligkeit f\u00fcr heftige periodische St\u00f6rungen, wie beispielsweise 2013 beim Ausverkauf im Bondmarkt (\u00abtaper tantrum\u00bb), nachdem die US-Notenbank ein Auslaufen ihrer Wertpapierk\u00e4ufe angek\u00fcndigt hatte.<\/p>\n

Folge der strikteren Regeln.
\nEine neue\u00a0 Studie\u00a0<\/a> der Investmentbank BNY Mellon und des unabh\u00e4ngigen Official Monetary and Financial Institutions Forum OMFIF <\/a>erw\u00e4hnt das Paradox, dass die Welt zwar \u00fcberflutet ist mit Liquidit\u00e4t, definiert als Zentralbankgeld. Gleichzeitig aber leiden die Finanzm\u00e4rkte unter einem Mangel an Marktliquidit\u00e4t oder der F\u00e4higkeit, auch grosse Positionen mit nur minimaler Preisbewegung zu handeln. Engp\u00e4sse machen sich selbst in den liquidesten Marktsektoren bemerkbar. Handelsgesch\u00e4fte m\u00fcssen in kleinere Portionen aufgeteilt werden, was Kosten und Zeitaufwand erh\u00f6ht und die Interaktion der Handelspartner erschwert. So sind die durchschnittlichen Transaktionsgr\u00f6ssen in US-Treasuries, aber auch in europ\u00e4ischen Unternehmensanleihen zwischen 2010 und 2015 nominal um rund die H\u00e4lfte gefallen. In der Studie werden auch eine erh\u00f6hte Preisvolatilit\u00e4t und heftigere Ausschl\u00e4ge der Spreads von Credit Default Swaps hervorgehoben….Paradox der Liquiditaet<\/a><\/p>\n

\"Harm<\/a>

Harm Bengen
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www.harmbengen.de<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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