Eine Normalisierung der Geldpolitik wird noch zehn Jahre brauchen. Die Zentralbanken k\u00f6nnten demnach noch einige Zeit brauchen, um dem System Liquidit\u00e4t zu entziehen – sehr viel mehr Zeit als viele Anleger wohl erwartet haben: zehn Jahre. Die US-Notenbank wird nach Experten Meinung bis zur vollst\u00e4ndigen Normalisierung der Geldpolitik etwa eine Dekade ben\u00f6tigen.<\/p>\n
Mario Draghis heikle Mission<\/p>\n
Die EZB muss die M\u00e4rkte behutsam auf das Ende der Geldflut vorbereiten. Draghis Feingef\u00fchl ist gefragt. Denn selbst leichte \u00c4nderungen in der Kommunikation sorgen f\u00fcr enorme Ausschl\u00e4ge an den Anleihem\u00e4rkten. Die Fed scheint die Sache nicht l\u00e4nger im Alleingang anzugehen. Zentralbanken rund um die Welt beginnen damit, ihre extrem lockere Haltung zu korrigieren und setzen auf Wachstum, Inflation, h\u00f6here Kreditqualit\u00e4t und mehr Konsum. Stehen wir am Beginn eines Umschwungs von Geldpolitik hin zu Fiskalpolitik.<\/p>\n
Es wird ein schmaler Grat f\u00fcr EZB-Pr\u00e4sident Mario Draghi. Die heikle Mission des Italieners: Er muss die Finanzm\u00e4rkte bald darauf vorbereiten, dass die Geldflut ab einem bestimmten Zeitpunkt einged\u00e4mmt wird. Zuletzt f\u00fchrten bereits leichte \u00c4nderungen an der Kommunikation der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) und Diskussionen \u00fcber den k\u00fcnftigen Kurs zu gr\u00f6\u00dferen Ausschl\u00e4gen an den Anleihenm\u00e4rkten. Sollten Draghi & Co die Weichen in diesem Jahr deutlich in Richtung geldpolitischer Wende stellen wollen, m\u00fcssen sie daf\u00fcr sorgen, dass B\u00f6rsianer nicht kalt erwischt werden. Denn die M\u00e4rkte sind nach jahrelangen Minizinsen und billionenschweren Anleihenk\u00e4ufen an die permanente Billiggeld-Zufuhr gew\u00f6hnt. \u00dcberraschungen sind da Gift. Schwere Kursturbulenzen k\u00f6nnten die Folge sein…Draghis heikle Mission<\/a> Eine Normalisierung der Geldpolitik wird noch zehn Jahre brauchen. Die Zentralbanken k\u00f6nnten demnach noch einige Zeit brauchen, um dem System Liquidit\u00e4t zu entziehen – sehr viel mehr Zeit als viele Anleger wohl erwartet haben: zehn Jahre. Die US-Notenbank wird nach … Weiterlesen ![\"\"](\"http:\/\/www.w-t-w.org\/de\/wp-content\/uploads\/2017\/04\/Zinswende.jpeg\")
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