Gross-Fusion:  Chinas Hochgeschwindigkeitszüge sind zu einem Vorzeige-Exportprodukt geworden.

Die beiden grössten chinesischen Zughersteller haben sich zusammengeschlossen, um auf dem Weltmarkt gegen Rivalen wie Siemens und Bombardier anzutreten. Die Mega-Fusion zwischen China CNR und CSR wurde in der Nacht auf Mittwoch verkündet. Die Aktien der beiden Konzerne stiegen am Morgen in Hongkong steil in die Höhe bis auf einen Marktwert von umgerechnet rund 21 Mrd. €. In einer Mitteilung an der Schanghaier Börse hiess es, der Zusammenschluss solle «einen neuen grenzüberschreitenden und weltweit führenden Anbieter für hochwertige Bahnausrüstung schaffen». Bei der Eroberung des Weltmarktes sollten so auch «Grabenkriege» zwischen beiden Eisenbahnherstellern vermieden werden.

Russland muss seine zweitgrößte Bank mit 1,4 Milliarden Euro vor dem Ruin bewahren. Bedenklich: Auch in Deutschland war die VTB-Bank wegen ihrer außergewöhnlich hohen Zinsen beliebt. Müssen deutsche Sparer jetzt um ihr Geld fürchten?

Die schlechten Nachrichten aus Russland häufen sich: Gerade erst wurde bekannt, dass die staatlich kontrollierte VTB-Bank milliardenschwere öffentliche Hilfen erhalten hat. 100 Millliarden Rubel, umgerechnet 1,4 Milliarden Euro, wurden der klammen Bank zur Verfügung gestellt. Das Geld stammt aus einem nationalen Hilfsfonds.

Diese Nachricht ist nicht nur für Russlands Wirtschaft bedrohlich, sondern auch für deutsche Sparer. Die wurden seit Jahren mit hohen Zinsen gen Osten gelockt – vor allem zur VTB-Bank.
Außergewöhnlich attraktive Zinsen

Das Geldinstitut belegte in den vergangenen Jahren regelmäßig obere Plätze in Rankings für Tages- und Festgeldkonten. Mit bis zu 2,5 Prozent Zinsen bei zwei Jahren Anlagezeit wirkte die VTB in Zeiten der Niedrigzinsen außergewöhnlich attraktiv.

Die Zeitschrift „Finanztest“ kürte das Geldhaus im Januar 2013 sogar zum besten Festgeld-Anbieter. Selbst heute noch wirbt die VTB-Bank in Deutschland mit Zinsen von bis zu 2,1 Prozent.
Russland muss Riesen-Bank retten

Die Zukunft des Private Banking
Sehr wohlhabende Kunden sollen der Schweiz treu bleiben. Whistelblower werden in der Schweiz streng an die Kandare genommen.

Die Schweizer Banken sind dabei, die Steuerkonflikte mit den USA, aber auch anderen Ländern zu bereinigen. Für die Zeit danach habe seine Bank schon viele Weichen gestellt.

Vermögensverwalter leiden unter steigenden Kosten und sinkenden Erträgen. Dauern die sieben angebrochenen mageren Jahre womöglich etwas länger?
Von entscheidender Bedeutung ist das Marktumfeld. Die Märkte befanden sich im März 2009 in einem Tiefpunkt. Seither durchläuft die Wirtschaft in den entwickelten Ländern einen Transformationsprozess, in dem die USA am weitesten fortgeschritten sind. Gleichzeitig musste man feststellen, dass die Bäume auch in den Schwellenländern nicht in den Himmel wachsen, zumal die politische Lage vielerorts nicht stabil ist. Die Folge ist, dass die Zinsen immer noch sehr niedrig sind, und daran wird sich in den kommenden zwölf Monaten nicht viel ändern.
Sehr wohlhabende Kunden bleiben der Schweiz treu

Russland Ende der Rubel-Krise?  Der Rubel hat wieder um die Hälfte aufgewertet.

Außenminister Chinas Wang Yi

DWN: Im Währungskrieg mit den USA hilft China der schwachen russischen Währung auf die Sprünge und versetzt dem US-Dollar einen weiteren Schlag. Ab Montag gelten neue Regeln zum Währungstausch zwischen Yuan und Rubel. Langfristig besteht die Möglichkeit, dass Russland und China eine gemeinsame Währung einführen, um den Dollar signifikant zu schwächen.

China erlaubt ab Montag den Tausch der eigenen Währung Yuan mit dem russischen Rubel, Malaysias Ringgit und dem neuseeländischen Dollar. Damit bringt China den Yuan als Weltwährung voran und hilft Russland dabei, die Rubelkrise zu beenden. China will sich zudem gegen Wechselkursrisiken absichern, die durch hohe Schwankungen in den Schwellenländern entstehen.

„Unternehmen erhalten dadurch bessere Handelsmöglichkeiten. Der Handel zwischen den Währungen wird effizienter“, sagt Ju Wang von der HSBC Holdings in Hong Kong. Der Preisverfall des Rubel infolge des niedrigen Ölpreises und der Wirtschafts-Sanktionen hat auch in den Schwellenländern zu enormen Währungsschwankungen geführt. Aber das werde China nicht aufhalten, so Wang einem Bericht von Bloomberg zufolge.

Der Weg zur Weltwährung des Yuan ist aber nur eines von zwei Motiven, die China zu dem Währungs-Tausch veranlasst. Wie Zero-Hedge berichtet, ist China zu einem Bailout Russlands bereit. China und Russland wollen sich gegenseitig helfen, falls es zu einem Liquiditäts-Engpass kommen sollte.

Zudem können Unternehmen bei Handels- und Währungsgeschäften den US-Dollar nun komplett umgehen. Das ist vor allem für russischen Unternehmen wichtig, denen im Zuge der Sanktionen der Zugang zum kompletten westlichen Handelsmarkt erschwert wurde.

Zero Hedge schreibt über den chinesisch-russischen Währungs-Swap, „es ist keine Überraschung, dass gerade dieser zuletzt fehlende Schritt über Nacht angekündigt wird und ab Montag in Kraft tritt.“

Die USA seien bemüht, den Ölpreis niedrig zu halten und der russischen Wirtschaft einen nachhaltigen Schaden zuzufügen. Die Nachteile dieser Strategie werden immer deutlicher: Auch die eigene Schieferöl-Industrie gerät in Gefahr. Zudem schweißen die USA Russland und China strategisch und geldpolitisch immer weiter zusammen.

Der US-Finanzblog Zero Hedge hält aufgrund dieser Entwicklungen sogar eine gemeinsame Währung für Russland und China in Zukunft für möglich: „Eines Tages, so wie wir es bereits vorausgesagt haben, werden Russland und China eine gemeinsame Währung ausrufen. Diese wird gedeckt sein durch Chinas gigantische Gold-Reserven sowie Russlands Wirtschaftsgüter.“
Russland Ende der Rubel-Krise

Die Rentenkassen stehen vor dem Zusammenbruch, glaubt der Ökonom Hans-Werner Sinn. Einwanderer können helfen, aber nicht alle Probleme lösen.

Der Ökonom hat vor einem Zusammenbruch der Rentenkassen durch die Überalterung der Gesellschaft gewarnt. Der Renteneintritt der sogenannten Babyboomer im Laufe der nächsten 20 Jahre stelle Deutschland vor massive Herausforderungen, sagte der Präsident des Münchner Ifo-Instituts „Focus Online“. „Dann werden wir siebeneinhalb Millionen mehr Rentner haben und achteinhalb Millionen weniger Personen im erwerbsfähigen Alter“, warnte Sinn. „Um das durch Migration aufzufangen, wären 32 Millionen Menschen nötig. Das kann man sich gar nicht vorstellen.“

Sinn warnt vor dramatischen Folgen: „Die Rentner werden mit Abstrichen leben müssen und die jungen Leute werden ächzen unter der wachsenden Rentenlast.“ Deutschland werde gut ausgebildete Migranten brauchen, die helfen, diese Last zu tragen. „Aber eine Lösung in dem Sinne, dass es uns dann so gut geht wie heute, ist nicht vorstellbar“, so der Wirtschaftsexperte.
Rentenkassen braeuchten 32 Millionen Migranten

Harm Bengen

Krisenvermeidungspolitik des Fed

Nassim Talebs Buch «The Black Swan» hat eine Generation von Fondsmanagern geprägt. Es geht darin um Ereignisse, die unwahrscheinlich sind und deren Wirkung gross ist. Wie der Zufall es wollte, ist das Buch genau ein Jahr vor der Finanzkrise 2008 erschienen. Was zuerst als interessante philosophische Lektüre galt, wurde nach dem Kollaps von Lehman Brothers zur Beschreibung der Realität des Wall-Street-Alltags. Der «Black Swan» ist seither zur Metapher für unwahrscheinliche, jedoch massiv wirkungsvolle Ereignisse am Finanzmarkt geworden. Interessanterweise hat sich seither auch eine starke Bewegung entwickelt, die solche Ereignisse mit allen Mitteln vermeiden will. Ausschlaggebend sind dabei die Notenbanken, die, angeführt von der Vorsitzenden der amerikanischen Federal Reserve, Janet Yellen, immer aggressiver gegen das Risiko von Black Swans vorgehen. Als Folge davon gehen die Anleger mittlerweile davon aus, dass Black Swans weniger gefährlich sind, weil die Notenbanken im Gegensatz zu 2008 heute genau wissen, was sie zu vermeiden haben. Das ist bis vor kurzem auch gutgegangen. Doch die jüngsten Ereignisse am Erdölmarkt haben unter Anlegern das Gefühl eines Black Swan erweckt. Der Preis von Erdöl ist innert wenigen Wochen von rund 100 $ je Fass auf knapp 60 $ gesunken. Über die Gründe wird zwar immer noch heftig debattiert. Klar ist jedoch, dass es sich hier um ein sehr unwahrscheinliches Ereignis mit grosser Wirkung handelt. Problematisch an der ganzen Angelegenheit ist laut Fondsmanagern, dass die Folgen sehr weitreichend sein könnten.
Yellen wird vom schwarzen Schwan gebissen