Für großes Aufsehen hatte der weltgrößte Hedgefonds Bridgewater Mitte Februar in Deutschland gesorgt: Damals war bekanntgeworden, dass Bridgewater mit seinem Chef Ray Dalio mit umgerechnet 22 Mrd. Dollar auf sinkende Kurse (Short) bei europäischen Aktien gewettet hat, darunter auch viele DAX-Aktien, wie Deutsche Telekom, Deutsche Bank, Daimler, Siemens. Bei einem Short-Verkauf veräußert ein Investor geliehene Aktien in der Erwartung, sie später günstiger zurückkaufen zu können. Wegen der kräftigen Kurserholung der vergangenen Wochen beim DAX hat der Hedgefonds viele seiner Positionen auf sinkende Kurs deutlich abgebaut. Eine bemerkenswerte Entwicklung, immerhin wird Dalio nach den neuesten Meldungen zusehends bärisch für den weltweiten Aktienmarkt.

Steigende US-Zinsen stellen Bewertung des S&P500 in FrageLaut den Berechnungen von Bloomberg hat Bridgewater im April seine Wetten gegen europäische Aktien auf nur noch knapp über vier Mrd. Dollar abgebaut, das ist ein Minus von 80 Prozent gegenüber Februar.

Diese Branchen favorisieren InvestorenWie positionieren sich Investoren in einem Umfeld, in dem der S&P500 und der DAX bislang die steigenden US-Zinsen ignoriert haben, die Indizes aber jederzeit beginnen könnten, darauf zu reagieren? Die Investoren setzen einerseits auf den S&P500 Information Technology Index. Die Schwergewichte sind Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet, Intel, Visa, Cisco, Mastercard und Nvidia. Der Gedanke vieler Investoren dab

ei ist, dass in einem Umfeld, in dem sich die Perspektiven für die Weltwirtschaft eintrüben, die US-Technologiefirmen weiter kräftig wachsen werden, weshalb die Aktien begehrt sind. Seit Jahresanfang hat der Index um 10,8 Prozent zugelegt, und damit den S&P500 (2,0 Prozent) meilenweit hinter sich gelassen.

Die führenden Hedgefonds beginnen auf eine Trendwende nach unten zu setzen. Die nächsten Monate werden zeigen, ob die Finanzprofis einmal mehr richtig liegen….Focus
Economic Forecasts

Rudolf Schuppler
www.w-t-w.org/en/cartoon/rudolf-schuppler