Was Investment-Experten jetzt Anlegern raten

Lauren R.Rublin berichtet: Die Märkte haben sich in der ersten Jahreshälfte 2014 für einige Anleger in überraschend Richtungen bewegt. Während es an den Aktienmärkten wie zumeist erwartet leicht nach oben ging – in den USA um gut 5 Prozent, in Deutschland etwas weniger – zogen die Kurse an den Anleihemärkten für viele überraschend an.

Vor diesem Hintergrund hat das Wall Street Journal jetzt zahlreiche bekannte Investmentexperten nach den künftigen Aussichten befragt. Denen zufolge wird es für die Anleger Mitte 2014 Zeit, Ihre rosa Brille lieber abzulegen. Die Bullen unter ihnen rechnen für die zweite Jahreshälfte 2014 mit einem weiteren mageren Zuwachs von 5 Prozent im S&P-500, die anderen erwarten volatile Monate, in denen der US-Leitindex um mindestens 10 Prozent fallen könnte.
Was Investment-Experten jetzt Anlegern raten

Johann Müller

Merkel-Beraterin: Ohne Geld-Drucken der EZB käme alles noch schlimmer
DWN berichtet:  Die künftige Wirtschaftsweise Isabel Schnabel hat den deutschen Sparern geraten, ihre Verluste durch die niedrigen Zinsen positiv zu sehen: Ohne das Geld-Drucken der EZB wäre alles „noch viel schmerzhafter und teurer“. So kann man die Opfer der Schulden-Krise natürlich auch zu weiterem Leiden motivieren.

Die neue Wirtschaftsweise Isabel Schnabel aus Mainz liefert eine originelle Perspektive für die Enteignung der deutschen Sparer: Die Sparer sollten froh sein, dass die EZB Geld druckt, denn sonst würde die Rettung noch schmerzhafter.

Die künftige Wirtschaftsweise Isabel Schnabel hat die Europäische Zentralbank (EZB) gegen Kritik aus Deutschland verteidigt. Die deutschen Sparer hätten auch Vorteile von der Niedrigzinspolitik der Notenbanker um EZB-Präsident Mario Draghi. “Auch die Sparer profitieren von einer Stabilisierung der Euro-Zone. Insofern ist es falsch, es so darzustellen, als ob die Sparer nur Nachteile durch die geringen Zinsen hätten”, sagte die Mainzer Ökonomin. “Wenn man die Krise nicht in den Griff bekommt, wird das noch viel schmerzhafter und teurer.”

Die 42-Jährige, seit 2007 an der Mainzer Universität Professorin für Volkswirtschaftslehre, ist von der Bundesregierung als Nachfolgerin von Claudia Buch als Mitglied des Sachverständigenrates zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung vorgeschlagen worden – den sogenannten Wirtschaftsweisen. Buch wechselte zur Bundesbank.

Schnabel sieht in den niedrigen Zinsen aber auch Risiken. Es steige “die Gefahr von Preisblasen bei Immobilien und Aktien”, sagte sie in dem Interview weiter. Vor wenigen Tagen hatte Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble ebenfalls gewarnt, er sehe in Deutschland angesichts der lockeren Geldpolitik die Gefahr von Preisblasen am Immobilienmarkt.

Die EZB hatte Anfang Juni ihren Leitzins fast bis auf null Prozent gekappt und erstmals einen Strafzins für Banken eingeführt, die Geld lieber bei ihr parken als es an Unternehmen als Kredite weiterzugeben. Die Währungshüter wollen zudem in den kommenden Monaten mit weiteren milliardenschweren Geldspritzen versuchen, die Kreditvergabe anzuregen. Diese stockt vor allem in vielen von der Krise besonders gebeutelten Ländern Südeuropas. Wirtschaft und Politik in Deutschland hatten die Beschlüsse der Euro-Notenbanker zuletzt teils scharf kritisiert.

Dr. Jan Tomaschoff / Slovakia

Europas Banken haben die Krise noch längst nicht überwunden. Zwar stabilisieren sie sich schrittweise, die Gewinnmargen im Privatkundengeschäft liegen aber nach wie vor unter dem Vorkrisenniveau, wie der aktuelle „Retail Banking Radar“ von A. T. Kearney zeigt.

Heimische Privatkundenbanken machen mit ihren Kunden trotz kräftigen Stellenabbaus und Filialschließungen wenig Profit

Dass die Bankenwelt seit der Krise kräftig im Umbruch ist, ist nicht zu übersehen. Mitarbeiterabbau, Filialschließungen, Ertragseinbrüche, hohe Risikovorsorgen: Die Nachrichten, die die Institute nicht nur hierzulande zu vermelden hatten, waren durchwegs wenig positiv. Geht es nach einer Studie von A. T. Kearny, bleibt die Wetterlage für Europas Retailbanken, jene Institute, die sich im Gegensatz zu den Privatbanken um den Durchschnittskunden kümmern, weiterhin durchwachsen.
Austro-Banken werden weiter geschrumpft