Preissturz bei Rohstoffen: Handelsfirmen wie Glencore als Auslöser?

Börsenhändler beim Chicago Board of Trade müssen bei den derzeitigen Turbulenzen auf der Hut sein.

Wenn es an den Rohwarenmärkten kracht, dann neigen die Analytiker dazu, über Konspiration zu spekulieren. Warum eigentlich? Wenn Aktien wie Apple oder Nestlé stark an Wert verlieren, verlieren sich die Anleger ja auch nicht gleich in einer James-Bond-Romantik. Anders bei den Rohwaren und erst recht, wenn es um Erdöl geht. Nach den massiven Kursverlusten von Erdöl brodelt es in der Gerüchteküche der Wall Street. Es sei ein von Washington orchestrierter Kurszerfall, um Russland zu schaden. Andere sehen darin einen strategischen Schachzug Saudiarabiens, um die amerikanische Erdölindustrie aus den Angeln zu werfen. Egal wer bei diesen Geschichten jeweils der Übeltäter ist, der Plot ist immer derselbe. Man geht davon aus, dass irgendwo eine Schaltzentrale steht, wo ein verstörter Machthaber mit irritierenden Gewohnheiten das Geschehen am globalen Erdölmarkt manipuliert.

Was wirklich vor sich geht, ist schwer zu sagen. Doch es ist wohl eine gute Annahme, das Szenario mit dem James-Bond-Übeltäter auszuschliessen. Oder vielleicht nicht? Ein Thema, über das in Hedge-Fund-Kreisen immer wieder diskutiert wird, ist die Rolle der sogenannten Mittelsmänner im Erdölgeschäft. Firmen wie Vitol, Gunvor oder Glencore handeln mit dem schwarzen Gold und haben laut Analytikern in den letzten Jahren stark an Bedeutung gewonnen. Auch die Wall-Street-Banken haben sich im Handel mit Rohwaren starkgemacht. Ein Indiz dafür, dass die jüngsten Turbulenzen mit Problemen bei den Mittelsmännern zusammenhängen, ist, dass nebst Erdöl auch andere Rohwaren stark gefallen sind. Der Fall des Erdölpreises lässt sich durch die Ereignisse rund um die Opec erklären. Doch warum sind dann auch die Preise von Kupfer, Eisenerz oder Gold gefallen?
Handelsfirmen wie Glencore als Ausloeser

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Die todbringende Wunderfaser.

In den Industriestaaten hat das Geschäft mit den faserförmigen Silikaten bis in die 1980er Jahre floriert. Erst als sich Todesfälle und Schadenersatzklagen häuften, kamen die ersten Verbote. Vor allem in Asien wird der Rohstoff aber noch heute verwendet.
Die Ortschaft Wittenoom steht in Australien sinnbildlich für den Pfad der Zerstörung, den der Abbau des Rohstoffes Asbest weltweit hinter sich gelassen hat. Bis 1966 waren dort drei Asbestminen in Betrieb, dank denen die Bevölkerung Wittenooms in den 1950er Jahren auf 20 000 Bewohner anschwoll. Es war die grösste Stadt in der Pilbara , einer Region im Nordwesten Australiens, die heute vor allem für ihre Eisenerzvorkommen bekannt ist. Rund zehn Prozent der Bewohner von Wittenoom starben an Krebserkrankungen, die durch die karzinogenen Fasern des Rohmaterials ausgelöst werden. Heute steht in ihrer Heimat nicht mehr viel mehr als ein paar Hütten, eine Telefonkabine und Schilder, die vor der unsichtbaren Gefahr warnen.
Die todbringende Wunderfaser

Wiesbaden (dpa) – Konsumfreudige Verbraucher und anziehende Exporte haben der deutschen Wirtschaft im dritten Quartal 2014 ein Mini-Wachstum gesichert. Mit einem Plus von 0,1 Prozent beim realen Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Vergleich zum Vorquartal wurde so haarscharf das Abrutschen in eine Rezession vermieden.

Das Statistische Bundesamt in Wiesbaden bestätigte am Dienstag seine ersten Berechnungen von Mitte November.

Im Frühjahr hatte die Wirtschaftsleistung zum Auftaktquartal leicht um 0,1 Prozent abgenommen. Wäre das BIP auch in den Monaten Juli bis September zurückgegangen, hätten Volkswirte von einer leichten Rezession gesprochen. Im Vergleich zum Vorjahr wuchs Europas größte Volkswirtschaft im Sommer preisbereinigt um 1,2 Prozent.

Im Vergleich zum zweiten Quartal 2014 legten sowohl die privaten (plus 0,7 Prozent) als auch die staatlichen Konsumausgaben (plus 0,6 Prozent) zu. Zudem stützte der Außenhandel die deutsche Konjunktur in einem schwierigen weltwirtschaftlichen Umfeld: Die Exporte stiegen preis-, saison- und kalenderbereinigt um 1,9 Prozent und legten somit stärker zu als die Importe (plus 1,7 Prozent).

Wirtschaftsforscher und Bundesregierung hatten in den vergangenen Wochen ihre Wachstumserwartungen für 2014 und 2015 gesenkt. Überwiegend rechnen Ökonomen jedoch damit, dass die deutsche Wirtschaft im kommenden Jahr wieder besser in Schwung kommen wird.

Harm Bengen

Jens Weidmann kritisiert EZB-Maßnahmen„An rechtlichen Grenzen dessen, was man tun kann“

Bundesbankchef Jens Weidmann hat seine Kritik gegen die Staatsanleihenkäufe der EZB bekräftigt. Der Fokus müsse vielmehr auf dem Wirtschaftswachstum liegen. Weidmann warnt zudem vor möglichen juristischen Problemen.

Der EZB ist es zwar durch die Europäischen Verträge erlaubt, zu Zwecken der Geldpolitik Staatsanleihen am Sekundärmarkt zu kaufen, sie darf aber keine Staatsfinanzierung betreiben. QE-Kritiker warnen unter anderem vor den ökonomischen Risiken und fürchten eine Umverteilung von Geld und Lasten zwischen den Euro-Staaten durch die Notenbank.
Auf verlorenem Posten- Weidmann mit Protest-Note gegen Draghi

Viele Investoren von den jüngsten Kursavancen auf dem falschen Fuss erwischt.

Die Aktienmärkte lieben Mario Draghi. Der EZB-Präsident sagt, was immer nötig ist, um die Märkte zu stützen – ob er es dann auch macht, muss sich noch zeigen. An einem Bankenkongress in Frankfurt wiederholte der Italiener erneut, die EZB werde tun, was sie angeblich tun müsse, um die Inflation und die Inflationserwartungen so schnell wie möglich zu erhöhen, wie es ihr Auftrag verlange. Die europäischen Aktienbörsen reagierten erfreut und legten bis zu 3% zu. Der Schweizer Markt, der mit der Franken-Untergrenze an den Euro-Raum gekoppelt ist, reagierte unter den massgebenden europäischen Börsen am schwächsten. Der SMI legte am Freitag 1% zu.
Ein Händler wies darauf hin, dass der Freitag auch ein Verfallstag gewesen sei. Er habe beobachtet, dass viele Investoren, die mit fallenden Kursen gerechnet hätten, auf dem falschen Fuss erwischt worden seien und sich hätten eindecken müssen. Die Marktteilnehmer fragen sich angesichts der Kurserholung, ob dies bereits der Beginn des Jahresend-Rallys ist. In der letzten Woche hat sich der SMI über 9000 Zählern auf einem Jahreshöchst festgesetzt.
Draghis Worte treiben den SMI an