Grösstmöglicher Erlös
Der Börsengang von Rocket Internet ist das grösste IPO eines Internet-Unternehmens in Europa seit dem Jahr 2000.
Reuters: Die Berliner Internet-Holding Rocket Internet holt aus ihrem Börsengang den grösstmöglichen Erlös heraus. Die Aktien, die am Donnerstag erstmals an der Frankfurter Börse kotiert werden sollen, wurden am Mittwoch zu € 42.50 zugeteilt, wie Rocket mitteilte.
Lukrativer Boersengang von Rocket Internet

Economiesuisse und die Frauenfrage
Die Wirtschaft bewegt sich

Der Wirtschaftsdachverband Economiesuisse ist mit seinem Kodex zu den Führungsregeln von Publikumsgesellschaften ein gebranntes Kind. Economiesuisse hatte es im vergangenen Jahrzehnt vor allem wegen des Widerstands gewisser Grosskonzerne versäumt, rechtzeitig die Aktionärsabstimmung über den Vergütungsbericht zum Standard zu machen. Der Grosserfolg der «Abzocker-Initiative» war die Quittung dafür. Nun sieht sich die Wirtschaft bei einem anderen Thema – Vertretung der Frauen – wieder mit einer steigenden Regulierungslust der Politik konfrontiert, steht doch die Idee einer Frauenquote von mindestens 30% für Verwaltungsräte zur Diskussion.

Aus liberaler Sicht ist ein solch weitgehender Eingriff in die Gestaltungsfreiheit von Unternehmen nicht zu rechtfertigen – ebenso wenig wie eine Quote für Ältere, Tessiner, Nichtakademiker, Brillenträger oder für die Leisen (welche im Leben gegenüber den Lauten leider oft diskriminiert sind).

Vielen Unternehmen könnte eine stärkere Frauenvertretung auf der Chefetage wohl guttun, doch man muss die Firmen nicht zu ihrem Glück zwingen. Es wirkt immer anmassend zu behaupten, den Weg zum Glück des anderen besser zu kennen als der Betroffene selbst. Bewegt sich die Wirtschaft aber in der Frauenfrage überhaupt nicht, droht erneut ein stärkerer Eingriff via Gesetzeshammer.
Economiesuisse und die Frauenfrage

Harm Bengen

Hindenburg-Omen deuten auf Ende des Aktienrallys

Das Hindenburg-Omen – benannt nach dem deutschen Luftschiff, das am 6. Mai 1937 über New York in Flammen aufging – gilt als vergleichsweise zuverlässiges Signal.
Die Marktbreite des laufenden Aufschwungs in den USA hat jüngst deutlich nachgelassen. Darauf deuten nicht nur zwei Hindenburg-Omen hin. Der SMI ist derzeit etwas robuster.
Eine Korrektur an den Aktienmärkten von zum Beispiel 5% könnte etwa die gesamten bisher aufgelaufenen Jahresgewinne ausradieren. Seit Anfang Januar sind die grossen amerikanischen Indizes zwischen 2,5% (Dow Jones) und rund 7% (S&P 500, Nasdaq Composite) gestiegen. In Europa schwankt die Performance zwischen etwa –1% (DAX, FTSE 100) und rund 9% (Ibex 35, FTSE MIB 30). Der Schweizer SMI ist bisher um 7% avanciert. Und in Asien liegen die grossen Indizes etwa um die Null-Linie (Nikkei: –0,4%, Hang Seng 1,6% und ASX –0,7%). Die angesprochene Korrektur deutete sich nun in den letzten Tagen immer intensiver an – vermutlich ist sie bereits angelaufen.

Omen vor jedem Crash

Am Donnerstag und Freitag vorletzter Woche ist es in den USA jeweils zu einem Hindenburg-Omen gekommen. Es war seit Mai das erste Mal, dass dieses technische Warnsignal für eine nachlassende Marktbreite in einem Aufwärtstrend aufgetreten ist. Im Mai gab es jedoch nur ein einziges Omen, für ein bestätigtes Hindenburg-Omen sind jedoch immer zwei Signale innerhalb von mindestens 36 Tagen nötig. Davor hatte es die letzten Omen zum Jahreswechsel 2013/14 beziehungsweise im Sommer 2013 gegeben.
Hindenburg-Omen deuten auf Ende des Aktienrallys

Markenstärke gegen Konjunktur und Währungen

Die Anleger bevorzugen im Moment Investments in sichere, strukturell wachsende Branchen. Luxusgüter zählen sie eher nicht dazu. Das könnte sich aber ändern.

Claudia Gabriel berichtet: Geopolitische Risiken, enttäuschende Konjunkturzahlen aus Europa und China, starke Aktienmärkte in den vergangenen Jahren: Die Anleger sehen derzeit viele Gründe, um beim Investieren generell vorsichtig zu sein. Vorsichtig heisst: Man kauft «sichere» Obligationen und Aktien möglichst «langweiliger» Grosskonzerne mit sicheren Einnahmeströmen. Firmen, die Luxusgüter herstellen, passen intuitiv eher nicht in dieses Bild.

Währungsprobleme

Zumal viele Luxusgüterhersteller dieses Jahr unter den Währungsentwicklungen gelitten haben: Die Stärke des Euro gegenüber den Währungen in grossen Absatzmärkten (US-Dollar, Yuan und Hongkong-Dollar) schlug den immer noch meist in Europa angesiedelten Luxusgüterherstellern zumindest rechnerisch auf die Gewinne. Der Pictet-Fonds «Premium Brands» zum Beispiel hat in den vergangenen 12 Monaten eine Kurssteigerung von weniger als 1% erreicht – während der Swiss-Market-Index fast 9% zugelegt hat. Das Währungsbild hat nun gedreht: Seit Ende Juni haben die drei genannten Währungen gegenüber dem Euro rund 7% an Wert gewonnen. Fondsmanager Juan Mendoza von Credit Suisse hat seine Gewinnprognosen 2014 für die Branche um 5% bis 10% nach oben korrigiert.
Luxus ist derzeit nicht Mode

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Es herrscht Börsenfieber:  Zalando und Rocket Internet machen den Auftakt für eine Welle von Börsengängen in Deutschland. In den kommenden Monaten werden in Deutschland zehn bis 15 weitere erwartet.

Die Liste ist so lang wie seit Jahren nicht mehr. Der Berliner Online-Modehändler Zalando und die ebenfalls aus der Hauptstadt stammende Rocket Internet mit ihren weltweit agierenden Internet-Händlern, -Marktplätzen und -Kreditbörsen sollen der Auftakt sein für eine Welle von Börsengängen in Deutschland. Ein Coup wie die Emission des chinesischen Internet-Konzerns Alibaba, der unlängst mit einem Erlös von rund 25 Milliarden Dollar in New York den größten Börsengang aller Zeiten aufs Parkett legte, wird es so bald zwar hierzulande nicht geben.
Doch auch in Deutschland herrscht das Börsenfieber: Die Nachfrage ist so groß, dass Rocket Internet den ersten Handelstag um eine Woche vorverlegte.
Es herrscht Börsenfieber
Beliebt wie lange nicht: Nach schwachen Jahren drängen viele Firmen wieder an die Frankfurter Börse.