Abflüsse aus Geldmarkt- und Aktienfonds im Mai

Claudia Gabriel berichtet: Die Schweizer Anleger hatten Ende Mai rund 760 Mrd. Fr. in Fonds investiert. Neues Geld steckten sie vor allem in Unternehmensanleihen niederer Qualität.
Besonders aktiv sind die Schweizer Fondsanleger im Mai nicht gewesen: Laut der Statistik des Informationsdienst Lipper haben die Schweizer Anlagefonds zwar auf dem Papier 15 Mrd. Fr. dazu gewonnen, aber dabei handelte es sich vor allem um Wertzuwachs und nicht um Geldzufluss. Insgesamt verwalten die Fonds im Lipper-Universum rund 760 Mrd. Fr. Dabei handelt es sich um Schweizer Fondsgesellschaften und diejenigen Fonds ausländischer Gesellschaften, die ein Schweizer Domizil haben. Der Fondsverband SFAMA und sein Partner Morningstar schätzen die Vermögen mit einer etwas anderen Methodik auf knapp 800 Mrd. Fr.
Aktienfonds rentieren am besten
Beangstigend viel Geld fliesst in Junk Bonds

Mark Dubowski

Geld : Neues Zeitalter

An den Börsen hat ein „Superzyklus“ begonnen. Ökonomen halten beim Dax auf Sicht von zehn Jahren bereits eine Verdreifachung für möglich. Allerdings brauchen Anleger Geduld. Und Nerven wie Drahtseile.

Der Superzyklus: ein Korridor des Wachstums.
„Zehntausend Punkte, das ist doch Wahnsinn!“ Diesen Satz, gefallen im Büro eines Berliner Vermögensverwalters, bekommen dieser Tage etliche Geldmanager in Deutschland zu hören. Gemeint ist natürlich der Deutsche Aktienindex Dax, der kürzlich erstmals in seiner Geschichte über der Marke von 10.000 Punkten aus dem Handel ging.
Viele Bundesbürger reagieren verschreckt auf den starken Anstieg des Börsenbarometers. Sie verhalten sich in etwa so, als wären die Brötchen beim Bäcker auf einen Schlag teurer geworden oder als hätte ihre Lieblings-Automarke ruckartig die Preise angehoben. Doch an der Börse gelten andere Regeln. Hoch heißt bei Aktien-Indizes nicht unbedingt teuer.
Viele Anleger lassen sich von einer Art negativen Geld-Illusion täuschen. Denn wie teuer Aktien wirklich sind, hängt nicht von irgendeinem Indexstand ab, sondern von der Ertragskraft und dem Buchwert der Unternehmen, deren Aktien im Index vertreten sind. Die aber können in einer offenen und florierenden Weltwirtschaft von Jahrzehnt zu Jahrzehnt zulegen. Manche Börsenprofis halten daher auf absehbare Zeit ganz andere Index-Stände für erreichbar – Stände, die heute noch illusorisch anmuten.
„30.000 Punkte sind locker drin“
Superzyklus koennte Dax auf 30.000 Punkte treiben

Ab 2015 trägt der Bund alle BAföG-Kosten. Die Bundeskanzlerin ist zuversichtlich, dass die Länder das Geld, das sie dadurch sparen, in die Bildung investieren. Merkel bekennt sich zum wachsenden Engagement des Bundes bei Bildung und Forschung. Bundesregierung.de

Dr. Jan Tomaschoff / Slovakia

Merkel-Beraterin: Ohne Geld-Drucken der EZB käme alles noch schlimmer
DWN berichtet:  Die künftige Wirtschaftsweise Isabel Schnabel hat den deutschen Sparern geraten, ihre Verluste durch die niedrigen Zinsen positiv zu sehen: Ohne das Geld-Drucken der EZB wäre alles „noch viel schmerzhafter und teurer“. So kann man die Opfer der Schulden-Krise natürlich auch zu weiterem Leiden motivieren.

Die neue Wirtschaftsweise Isabel Schnabel aus Mainz liefert eine originelle Perspektive für die Enteignung der deutschen Sparer: Die Sparer sollten froh sein, dass die EZB Geld druckt, denn sonst würde die Rettung noch schmerzhafter.

Die künftige Wirtschaftsweise Isabel Schnabel hat die Europäische Zentralbank (EZB) gegen Kritik aus Deutschland verteidigt. Die deutschen Sparer hätten auch Vorteile von der Niedrigzinspolitik der Notenbanker um EZB-Präsident Mario Draghi. “Auch die Sparer profitieren von einer Stabilisierung der Euro-Zone. Insofern ist es falsch, es so darzustellen, als ob die Sparer nur Nachteile durch die geringen Zinsen hätten”, sagte die Mainzer Ökonomin. “Wenn man die Krise nicht in den Griff bekommt, wird das noch viel schmerzhafter und teurer.”

Die 42-Jährige, seit 2007 an der Mainzer Universität Professorin für Volkswirtschaftslehre, ist von der Bundesregierung als Nachfolgerin von Claudia Buch als Mitglied des Sachverständigenrates zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung vorgeschlagen worden – den sogenannten Wirtschaftsweisen. Buch wechselte zur Bundesbank.

Schnabel sieht in den niedrigen Zinsen aber auch Risiken. Es steige “die Gefahr von Preisblasen bei Immobilien und Aktien”, sagte sie in dem Interview weiter. Vor wenigen Tagen hatte Bundesfinanzminister Wolfgang Schäuble ebenfalls gewarnt, er sehe in Deutschland angesichts der lockeren Geldpolitik die Gefahr von Preisblasen am Immobilienmarkt.

Die EZB hatte Anfang Juni ihren Leitzins fast bis auf null Prozent gekappt und erstmals einen Strafzins für Banken eingeführt, die Geld lieber bei ihr parken als es an Unternehmen als Kredite weiterzugeben. Die Währungshüter wollen zudem in den kommenden Monaten mit weiteren milliardenschweren Geldspritzen versuchen, die Kreditvergabe anzuregen. Diese stockt vor allem in vielen von der Krise besonders gebeutelten Ländern Südeuropas. Wirtschaft und Politik in Deutschland hatten die Beschlüsse der Euro-Notenbanker zuletzt teils scharf kritisiert.

Dr. Jan Tomaschoff / Slovakia

Frauenquote als notwendiges Übel
Warum Managerinnen über die Quote nicht nur jubeln

Sylvia Tarves berichtet: Nur langsam erobern Frauen die Chefetagen
In den letzten Monaten wurde das Thema „Frauenquote“ in den Medien von diversen Seiten beleuchtet. Doch wenn die Quote demnächst realisiert ist – wie wird sie sich für Frauen überhaupt anfühlen?
Immer noch macht sich vom Top-Management mancher Unternehmen eine Welle der Ablehnung und des Aufbäumens gegen die Frauenquote breit. Wie fundiert die Gründe dafür sind, welche Motivationen dahinterstehen, muss letzten Endes jeder für sich selbst beurteilen. Der Anspruch dabei sollte zumindest sein, alle Perspektiven miteinzubeziehen. Eines ist jedoch sicher: Die Quote kommt. Damit beginnt die Zeit des „Sich-darauf-Einrichtens“. Befürworter regen Unternehmen unter anderem an, ihre gelebte Kultur zu hinterfragen und für weibliche Karrierewege zu öffnen. Skeptiker bereiten sich darauf vor, nach gesetzlichem Inkrafttreten der Quote deren unrealistische Umsetzbarkeit, die negativen Konsequenzen zu beweisen. Eine Frage bleibt bei all dem offen: Was bedeutet die Quote eigentlich wirklich für die Frauen?
Karriere ist verdient, nicht geschenkt
Warum Managerinnen ueber die Quote nicht nur jubeln

Arend van Dam
www.w-t-w.org/en/arend-van-dam